2.3.2. Финансовый рычаг

Схема притоков и оттоков денежных средств предприятия Отток денежных средств предприятия: Наряду с денежными потоками при оценке инвестиционного проекта используется также накопленный кумулятивный денежный поток — поток, характеристики которого: При расчете денежных потоков следует обратить внимание на то обстоятельство, что амортизационные отчисления включаются в приток денежных средств. Амортизация — это процесс переноса стоимости основных фондов предприятия на стоимость готовой продукции и возмещение этой стоимости при реализации продукции частями по мере износа. Поэтому начисленные амортизационные отчисления включаются в приток денежных средств. При анализе инвестиционных проектов выборе того или иного критерия оценки чрезвычайно важно знать характер денежных потоков. Различают ординарные и неординарные денежные потоки. Денежный поток называют ординарным, если он состоит из исходных инвестиций, произведенных единовременно или за несколько шагов расчетного периода, а на всех последующих шагах сальдо приток минус отток имеют положительные значения. Если положительные сальдо чередуются в любой последовательности с отрицательными сальдо, то такой поток называется неординарным. Графическое представление гипотетического инвестиционного проекта:

Сущность инвестиций

Разработка калькулятора по оценке эффективности инвестиционного проекта для интерактивной системы взаимодействия инновационных субъектов 1"Экономический анализ: В статье обосновывается тезис о том, что определяющим условием успешной инновационно-инвестиционной деятельности является организация тесного взаимодействия отдельных ее субъектов, которая возможна с помощью создания особой информационной системы. Представлены результаты разработки специального калькулятора, позволяющего осуществлять расчеты по оценке эффективности инвестиционных проектов.

Рассматривается методика проведения расчетов с использованием разрабатываемого калькулятора, описаны его специфические черты и особенности, в частности отражены особенности расчета амортизационных отчислений, приведены применяемые схемы расчетов с банком по выплате кредитов, описана входящая в программу справочная информация. Высокий научно-технический и интеллектуальный потенциал России как генератора инновационных идей и поставщика ноу-хау стабильно востребован в мировом экономическом пространстве.

Однако интенсификация научно-исследовательских работ без одновременного развития дополнительных элементов национальной инновационной инфраструктуры, позволяющих выявлять и внедрять созданные инновации, приводит к объединению внутреннего рынка инновационных продуктов и технологий, что лишает отечественных товаропроизводителей возможности выпускать конкурентоспособную на игровом рынке продукцию.

Методы и показатели расчета эффективности инвестиционных проектов: классические и современные. Финансовый профиль проекта.

Основу данной структуры помимо линейных способов руководства составляет специализация управленческой деятельности по функциональным подсистемам организации, а также шахтный принцип, который означает, сто по функциональным подсистемам формируется иерархия служб, пронизывающая всю организацию сверху вниз. Как видно из схемы, генеральный директор предприятия подчиняется общему собранию акционеров, совету директоров и председателю совета директоров.

Данная подчиненность прописана как в Федеральном Законе об акционерных обществах, так и в Уставе общества. В прямом подчинении генерального директора находятся функциональные руководители основных служб коммерческий директор, директор по производству, технический директор, Директор по экономике и финансам, директор по экономической безопасности , начальники юридического договорного отдела, отдела технического контроля, административно-хозяйственного отдела, отдела капитального строительства, руководитель отдела по работе с персоналом.

У функциональных руководителей основных служб структура подчиненности отделов и подразделений составлена таким образом, чтобы в полной мере выполнять возложенные функции. Руководителем данной службы является 1-й заместитель генерального директора — коммерческий директор, он отвечает за выполнение трех основных функций: Данные направления закреплены за разными отделами: Основное производство Руководителем данной службы является директор по производству, в прямом подчинении находится производственно -диспетчерский отдел и начальники основных производств лесопильное производство, производство лыж, паркетное производство, производство ДСП, производство ДОМ и ГКЭ.

Техническая служба Данной службой руководит технический директор. В его прямом подчинении находятся: В подчинении главного механика находится ремонтно-мастерской цех, в подчинении главного энергетика находится паросиловое хозяйство котельная, компрессорная и электроцех электроцех, участок по ремонту электропогрузчиков.

В широком смысле, любые расходы предприятия осуществляются для получения дохода в будущем. Условная граница, разделяющая текущие и инвестиционные затраты - один год. Исходное условие инвестирования капитала — получение в будущем экономической отдачи в виде денежных поступлений, достаточных для возмещения первоначально инвестированных затрат капитала, в течение срока осуществления инвестиционного проекта.

На рис. 1 приведен финансовый профиль гипотетического инвестиционного проекта. Финансовый профиль гипотетического инвестиционного проекта.

Методы и показатели расчета эффективности инвестиционных проектов: Финансовый профиль проекта Принятие решений, связанных с вложениями денежных средств, - важный этап в деятельности любого предприятия. Для эффективного использования привлеченных средств и получения максимальной прибыли на вложенный капитал необходим тщательный анализ будущих доходов и затрат, связанных с реализацией рассматриваемого инвестиционного проекта. Задачей финансового менеджера является выбор таких проектов и путей их реализации, которые обеспечат поток денежных средств, имеющих максимальную приведенную стоимость по сравнению со стоимостью требуемых капиталовложений.

Существует несколько методов оценки привлекательности инвестиционного проекта и, соответственно, несколько основных показателей эффективности. Каждый метод в своей основе имеет один и тот же принцип: При анализе инвестиционных проектов используются следующие показатели эффективности инвестиций: Финансовый профиль проекта представляет собой графическое изображение динамики изменения текущего чистого дисконтированного дохода нарастающим итогом ЧДД , рисунок 7. На графике представлены обобщенные показатели эффективности проекта:

Экономическая оценка инвестиций. Автор: Краева М.И. , редактор: В авторской редакции

В коммерческой практике принято различать следующие типы таких инвестиций: Под денежными активами понимаются право на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц, например депозиты в банке, облигации, акции и т. инвестиции в основные средства и нематериальные активы принято называть инвестициями в реальные активы. Оба типа инвестиций имеют большое значение для сохранения жизнеспособности предприятия и его развития. Однако в настоящем учебном пособии мы сосредоточимся на проблемах инвестиций в реальные активы, полагая, что проблемы денежных инвестиций излагаются в курсе финансового менеджмента.

Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, то есть какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их помощью.

Общая схема оценки эффективности инвестиционных проектов .. Финансовый профиль гипотетического инвестиционного проекта.

Виды инвестиционных проектов В зависимости от того какие критерии оценки инвестиционного проекта, можно выделить множество их видов, мы же с вами остановимся на основных критериях, которые лежат в основе практически каждого вновь запускаемого проекта: Создание инвестиционного проекта Каждому инвестору стоит четко понимать, что процесс разработки инвестиционного процесса отнимает множество сил и требует высокого уровня знаний и навыков у лиц, которые занимаются этим.

Необходимо учесть пожелания и требования всех его участников, не забывая об успешности самого проекта. Это кропотливый труд которым должны заниматься исключительно профессионалы дабы в будущем участники проекта не понесли серьезные убытки. Также не менее важный процесс это управление инвестиционными проектами. На этапе управления контролируются все. Участники проекта, все его активы и ресурсы, и многое другое. Также для успешного существования проекта необходимо его сопровождение в юридическом, экономическом, финансовом, законодательном полях, что требует консультации компетентных в этих вопросах специалистов.

Документы инвестиционных проектов Как мы уже выяснили не один проект не обходится без бизнес плана. Этот документ является основой и по большей части началом жизни любой инвестиционной идеи. Бизнес план инвестиционного проекта очень важный документ, ведь именно на его основе потенциальные инвесторы будут решать, интересен ли им ваш проект или даже не стоит с ним знакомиться.

ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Для этого применяется группа показателей, в которой немаловажную вспомогательную роль играет дисконтированный срок окупаемости. В некоторых случаях для инвестора или других участников проекта данный критерий может иметь определяющее значение. В настоящей статье мы на простом примере разберем логику расчета и оценки срока окупаемости, для вычисления которого применяется динамический метод. Формулы расчета показателя Приглашаю вас к логическим размышлениям на тему окупаемости. Иными словами, выяснить, как произвести расчет срока, в течение которого вложенные инвестором денежные средства в результате отдачи инвестиционного проекта получат полное возмещение.

Финансовый профиль гипотетического инвестиционного проекта. инвестиции следует оценивать, прежде всего, с точки зрения того.

Оценка эффективности финансовых вложений Аннотация В рамках данной работы приводятся основные принципы оценки эффективности финансовых вложений. Представлена методология оценки инвестиций. Перечислены основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки. Основные принципы оценки эффективности и финансовой реализуемости инвестиционных проектов.. Определение, виды и принципы эффективности инвестиционных проектов. Денежные потоки инвестиционного проекта.

Где найти миллиард: инвестиции в крупные проекты

Чтобы судить о привлекательности любого инвестиционного проекта, следует рассмотреть четыре элемента: Финансовый профиль гипотетического инвестиционного проекта Экономический анализ этих четырех элементов позволяет оценить привлекательность инвестиционного проекта. инвестиции инвестиции являются первым элементом анализа инвестиционных проектов. Основные типы инвестиций Одной из важнейших сфер деятельности любого предприятия является инвестиционная, то есть операции, связанные с вложением денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение предприятием выгод в течение определенного периода времени.

В коммерческой практике принято различать следующие типы таких инвестиций:

финансового инвестиционного портфеля Li-Ka . 90 ветствии с формулой (), как гипотетическая усредненная оценка из некоего .. нансовый профиль инвестиционного проекта возникнет уникальное по размеру.

Финансовый профиль инвестиционного проекта Чтобы судить о привлекательности любого инвестиционного проекта, необходимо оценить следующие характеристики: Финансовый профиль гипотетического инвестиционного проекта инвестиции следует оценивать, прежде всего, с точки зрения того, как они влияют на рыночную стоимость ценность предприятия.

Создание рыночной стоимости предприятия зависит от трех групп факторов: Ценность предприятия реально определяется не тем, насколько велик его капитал за исключением, может быть, капитала, находящегося в форме наиболее ликвидных активов , а тем, какое положение этот капитал обеспечивает предприятию на рынке его товаров и услуг. В свою очередь, это положение определяется направлениями инвестиций предприятия: В противном случае инвестиции, формально увеличивая пассивы предприятия за счет вложений собственного капитала или привлечения заемных средств, увеличивающих обязательства , приведут к снижению ценности предприятия, поскольку рыночная оценка его капитала упадет вслед за снижением его конкурентоспособности и прибыльности.

Денежные потоки определяются в течение экономического срока жизни инвестиций расчетного периода , охватывающего временной интервал от начала проекта до его прекращения.

Презентация: Основные элементы анализа инвестиционных проектов.

Овладение искусством разработки инвестиционных проектов бизнес-планов инвестиционных проектов сегодня становится крайне актуальным в силу трёх причин: Предварительный инвестиционный проект должен иметь вполне определенную структуру, аналогичную той, которая будет необходима при детальной разработке проекта. Справочник ЮНИДО рекомендует выделить в этой структуре разделы, посвященные анализу возможных решений в части:

Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование капитала, в течение срока осуществления инвестиционного проекта. Финансовый профиль гипотетического инвестиционного проекта.

Учет влияния рисков, сопровождающих реализацию проекта. Настоящие методические рекомендации рассматривают все аспекты инвестиционного проектирования и дают возможность ответить на большинство вопросов при разработке инвестиционного проекта. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Для оценки эффективности выработаны методы оценки инвестиционных проектов, которые включают в себя набор критериев и показателей, отражающих разные грани эффективности инвестирования, в различных условиях.

В дальнейшем мы будем рассматривать оценку инвестиций с позиции экономической составляющей, оставив за рамками данной статьи вопросы оценки технической, экологической и социальной составляющих инвестиционных проектов. Тем более, что в большинстве случаев их оценка состоит в достижении поставленной цели: В этом смысле, экономическая оценка инвестиционных проектов выглядит намного сложнее, хотя бы даже потому, что экономическая оценка может носить прогнозный характер.

Все методы оценки эффективности инвестиционных проектов можно условно разделить на две группы: Это деление носит условный характер, поскольку результаты применения статических методов оценки дополняют динамические оценки, а оценка экономической эффективности инвестиционного проекта включает обе группы методов. Это деление носит методический характер. Статические методы оценки эффективности не учитывают фактор времени в стоимости денег, а динамические методы подвергают все денежные потоки в процессе инвестирования дисконтированию по неким критериям, определяемым разработчиками проектного инвестирования.

Статические методы оценки инвестиционных проектов Статические методы оценки инвестиционных проектов отличаются простотой расчетов, поэтому достаточно часто используются для предварительной оценки. Наглядность показателей также добавляет им привлекательности. Однако их оценка носит вспомогательный характер. Наиболее популярным признается показатель окупаемости инвестиций или их срок окупаемости.

Расчетные таблицы для оценки коммерческой эффективности инвестиционного проекта

Сообщите промокод во время разговора с менеджером. Промокод можно применить один раз при первом заказе. Тип работы промокода -"дипломная работа". Оценка эффективности финансовых вложений Аннотация В рамках данной работы приводятся основные принципы оценки эффективности финансовых вложений. Представлена методология оценки инвестиций. Перечислены основные показатели эффективности инвестиционных проектов и методы их оценки.

При оценке эффективности инвестиционного проекта, как известно, Соответственно, окупаемость демонстрирует величину финансового риска, в течение которых произойдет гипотетический возврат вложений. Вся же Мой профиль; Редактировать профиль; Создать свой виджет · О сервисе; Выход.

Простой срок окупаемости инвестиций Простым сроком окупаемости инвестиций называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальным моментом обычно является начало первого шага или начало операционной деятельности. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого кумулятивные текущие чистые денежные поступления становятся и в дальнейшем остаются неотрицательными.

Формула расчета срока окупаемости имеет вид: Пользуясь показателем простой окупаемости, надо всегда помнить, что он хорошо работает только при справедливости следующих допущений: Наряду с указанными достоинствами метод расчета простого срока окупаемости обладает очень серьезными недостатками, так как игнорирует три важных обстоятельства: Именно поэтому расчет срока окупаемости не рекомендуется использовать как основной метод оценки приемлемости инвестиций.

К нему целесообразно обращаться только ради получения дополнительной информации, расширяющей представление о различных аспектах оцениваемого инвестиционного проекта. Показатель простой рентабельности инвестиций Показатель расчетной нормы прибыли является обратным по содержанию сроку окупаемости капитальных вложений.

Пример инвестиционного проекта с подробным описанием

После изучения этого раздела вы сможете получить представление: Исходное условие инвестирования капитала — получение в будущем экономической отдачи в виде денежных поступлений, достаточных для возмещения первоначально инвестированных затрат капитала, в течение срока осуществления инвестиционного проекта. Чтобы судить о привлекательности любого инвестиционного проекта, следует рассмотреть четыре элемента: Финансовый профиль гипотетического инвестиционного проекта Экономический анализ этих четырех элементов позволяет оценить привлекательность инвестиционного проекта.

Основные типы инвестиций Под инвестициями понимаются целенаправленные вложения на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты для достижения индивидуальных целей инвесторов [14]. Инвестирование является одной из наиболее важных сфер деятельности любого динамично развивающегося предприятия, руководство которого отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной перспективы.

приведен финансовый профиль гипотетического инвестиционного Денежный поток инвестиционного проекта - это денежные поступления и.

Формула для определения ИДД имеет следующий вид: В этом случае соответствующие показатели будут иметь различные значения. Графическая интерпретация индекса дисконтированной доходности приведена на рис. Индексы доходности дисконтированных инвестиций превышают 1, если и только если для этого потока чистая текущая стоимость положительна. В процессе определения чистой текущей стоимости нескольких инвестиционных проектов сталкиваются с проблемой выбора из альтернативных инвестиций, отличающихся по своим размерам.

При этом чистая текущая стоимость может оказаться равной для этих инвестиционных проектов. Рассчитаем ИДД для этих двух инвестиционных проектов: Чем выше индекс доходности дисконтированных инвестиций, тем лучше проект. В нашем случае первый проект оказался более предпочтительным. Если ИДД равен 1,0, то проект едва обеспечивает получение минимальной нормативной прибыли.